Le 1er novembre 2007 est entrée en vigueur la directive européenne sur les marchés d’instruments financiers (MIF). Objectif : favoriser la concurrence entre les systèmes de transactions de titres financiers au niveau paneuropéen, tout en garantissant le respect des intérêts des investisseurs. Cette mesure de libéralisation a engendré une multiplication de lieux et de modes de transaction, modifiant en profondeur le marché européen des valeurs mobilières. Cette évolution concerne à la fois les établissements financiers, les investisseurs professionnels et particuliers, et les régulateurs, qui font face à une difficulté croissante pour surveiller le marché.
